坐拥“药王”修美乐首仿，百奥泰却亏损近4亿，拟募资13亿拼新药研发环球今亮点

来源：时代财经 2023-03-02 21:57:27

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本文来源：时代财经作者：文若楠

在 2022 年医药行业募资规模大幅 " 缩水 " 的情况下，百奥泰（688177.SH）还是在 2023 年开年披露新的定增募资计划，涉及金额逾 16 亿元。

(相关资料图)

3 月 2 日，百奥泰发布《2023 年度向特定对象发行 A 股股票预案》。本次发行的股票数量不超过 7000 万股（含本数），预计募集资金总额不超过 16.4 亿元（含本数），拟用于新药研发项目、百奥泰永和 2 期扩建项目，以及补充流动资金。

其中，新药研发仍然是百奥泰投入的重点，募集资金中的 12.89 亿元将用于创新药的境内外临床研究，包括 BAT2606、BAT6026、BAT8006、BAT8008 及 BAT8007 等临床研究项目。

除了投入在研产品，百奥泰还计划将募资中的约 1.51 亿元用于加码已上市产品的产能建设。公告显示，为应对未来已获批产品逐步提高的订单需求，公司拟投资近 5.11 亿元用于百奥泰永和 2 期扩建项目，主要建设预灌封、西林瓶制剂生产线，以及单抗原液生产线。

根据公告，目前百奥泰在中国获批上市的产品有 3 款，分别是阿达木单抗注射液（商品名：格乐立）、贝伐珠单抗注射液（商品名：普贝希）和托珠单抗注射液（商品名：施瑞立）。

上年同期，公司与 Biogen International GmbH 就 BAT1806（托珠单抗）注射液签署授权许可与商业化协议，并完成了协议中约定的阶段性成果；公司药品普贝希，即贝伐珠单抗注射液获得国家药品监督管理局批准的《药品注册证书》，达成与百济神州（688235.SH，06160.HK，BGNE.US）签订的授权许可与商业化协议中的阶段性里程碑条件。上年同期授权许可收入 4.99 亿元，本报告期授权许可收入较上年同期减少。

这并非百奥泰首次出现亏损情况。实际上，从上市之日起，围绕在百奥泰身上的讨论便是其盈利之困。

" 药品开发具有很高的不确定性，需要大量前期资本开支，且面对在研药物可能无法取得监管批准或不具有商业可行性的巨大风险。公司经营会持续产生大量开支。" 百奥泰在招股书中如此写道。

财报数据显示，自 2016 年至今，百奥泰的归母净利润仅在 2021 年为正值，实现 8194 万元，其余年份均有不同程度的亏损，2019 年亏损最多，达到 10.23 亿元。

从商业化情况来看，尽管旗下的阿达木单抗注射液成为国内首仿，但百奥泰却并没有因此成为第二个 " 艾伯维 "。前有艾伯维主动降价至千元价格带，后有国产竞品海正药业（600267.SH）的安健宁步步紧逼，百奥泰最终仍无法享受到 " 药王 " 的红利。

尽管如此，百奥泰在研发上越发努力。2022 年半年报显示，百奥泰的在研产品共计 21 个；2022 年前三季度，其累计研发投入数额约 4.22 亿元，同比上升 13.18%，占营业收入的比例为 110.56%，比上一年同期增加 20.78 个百分点。

期间费用的增长侵蚀了百奥泰的利润，而连年亏损也自然影响到二级市场。东方财富 Choice 数据显示，自上市首日过后，百奥泰的股价一路下滑。3 月 2 日，百奥泰报收 25.48 元／股，相比上市首日的盘中最高价，也是历史最高点的 78.00 元／股，已经跌去 67.33%。

百奥泰的境遇或许是众多创新药企的一个缩影。自去年下半年以来，关于医药企业过冬的讨论不在少数，停项目、砍管线、融资难等频频发生。即便是跨国巨头药企，也不例外。据媒体报道，辉瑞在 2022 年第四季度财报电话会议中披露，将剔除 8 个研发项目。

对于百奥泰来说，本次定增募资是否能顺利完成，后续能否推进在研产品的上市和商业化，仍是未知数。

" 药物的研发均存在不确定性，需要根据试验结果来看，会不会砍掉管线，暂无法确定，目前公司仍在大力推进在研产品的研发进程。" 百奥泰证券部相关人士告诉时代财经。

关键词：数据显示募集资金

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