铝中长期需求持续增长:当下正是黄金坑

来源:毅财富 2022-05-22 09:15:19

短期:需求阶段性恶

化,国内产能复产,供需恶化,价格承压全球制造业景气度从2021年初开始下行,今年一季度美国为代表的经济环比负增长,国内受疫情管控政策影响,电解铝需求阶段性大幅恶化。美联储货币政策紧缩,抑制经济发展。致使铝价短期承压。中长期:需求持续增长,产能天花板临近供给:以铝材出口为载体,中国铝锭供应全球或成为长期趋势。海外受能源价格上涨和电解铝高耗能影响,电解铝产量不增反降。2000年至今,仅非洲产量从118万吨增长至159万吨;亚洲(除中国外)产量从222万吨增长至450万吨,其余地区产量均呈下降态势。外强内弱背景下,进口窗口关闭,出口通道打开,未来或以铝材出口为载体,形成中国铝锭供应全球的发展格局。国内现有电解铝合规能4300万吨,已逼近4500万吨产能上限,未来产能增量有限。国外新增产能有限。需求:建筑、电子电力、交通运输为主要终端消费领域,预计2022年国内电解铝需求4150万吨,同比增长3.5%。交通、包装、耐用消费品等领域则需求多点开花。尤其受益于新能源汽车和车身轻量化趋势显著,交通运输用铝持续上升,成为铝需求增长的主导。稳增长背景下,新能源基建也有望发力,光伏、电网的建设或推动电子、电力行业用铝占比较大提升。

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关键词: 持续增长

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