21世纪经济报道记者韩一 北京报道

排队近一年时间的欧冶云商创业板上市申请止步“中止”状态。

这家新晋的国内最大钢铁电商平台的创业板上市计划面临变数，钢铁行业触“网”上市公司双巨头时代是否会就此搁浅？

根据21世纪经济报道记者梳理，2021年6月29日，欧冶云商创业板申请材料被正式受理，当年7月20日即收到深交所首轮问询，此后欧冶云商的上市进程就此沉寂。

2022年3月18日，公司公开了迟到已久的首轮问询回复函，3月31日上市状态却变更为中止。

深交所公告显示，欧冶云商发行上市中止审核是因申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，但21世纪经济报道记者注意到，欧冶云商3月18日才更新2021年半年报财务数据。

公司上市申请是否还有其他的未公开信息？

据了解，目前A股市场钢铁行业垂直电商上市公司仅有上海钢联一家公司，其早在2011年6月即登陆创业板市场，长期位居行业龙头。2020年欧冶云商强势逆势，已经成为营收最大的钢铁电商平台。

新龙头崛起

虽是钢铁电商后来者，欧冶云商有着行业公司无可比拟的先发优势。

根据公开资料，欧冶云商由钢铁巨头宝钢集团于2015 年1月，联合旗下宝钢股份、宝钢国际等单位注资20亿元成立。

至今，中国宝武集团直接持有欧冶云商3.05亿股股份，持股30.47%，宝钢股份直接持有公司5170.97万股股份，持股5.17%，宝钢国际直接持股2.52亿股股份。

截至招股书签署日，中国宝武集团及旗下的宝钢国际、宝钢股份和太钢创投合计直接持有欧冶云商61.38%股份，是欧冶云商控股股东，国资委间接持有中国宝武90%股权，是欧冶云商实际控制人。

（图说：欧冶云商股权结构，图片来自招股书）

欧冶云商称，公司主营业务为互联网服务、互联网交易、物流服务、其他交易和服务四大类，成立后致力于构建集交易、物流、加工、知识、数据和技术等综合服务为一体的钢铁产业互联网平台。

国资支持下的欧冶云商在2018年至2021年上半年报告期，完美实现了对行业龙头上海钢联的业绩逆势。

据21世纪经济报道记者调查，2015至2017年，欧冶云商合并报表下的净利润长期亏损，分别为-1.60亿元、-2.92亿元、-2.80亿元。

2019年之后，欧冶云商业绩快速逆转，当年实现扭亏为盈。

2019年至2021年上半年，公司分别录得归母净利润5125.55 万元、2.77亿元和1.70亿元。

尤其在2020年，欧冶云商营业收入第一次超过行业龙头上海钢联，成为国内最大的钢铁电商平台。

营收数据显示，2018至2020年欧冶云商营收三连增，分别为284.44亿元、559.84亿元、747.72亿元。

同期，上海钢联实现营业收入分别为960.55亿元、1225.71亿元和585.21亿元，实现净利润分别为2.02亿元、3.28亿元和3.66亿元。

2020年上海钢联营收大幅腰斩，欧冶云商营收稳步增长，行业龙头实现交替，钢铁电商领域新龙头崛起。

逆势之路

招股书中，欧冶云商表示，公司已是国内钢铁产业互联网行业的龙头企业，拥有为钢铁产业链上的合作伙伴提供全面生态服务的能力。

经过多年发展，欧冶云商已经构建了完整钢铁产业链服务体系，能够为综合平台上超过 300 家钢厂及其分支机构、10 万多家钢材服务商和用钢企业、2000多家合作仓库、3 万多辆承运车辆以及600多家加工中心提供一体化解决方案服务。

（图说：欧冶云商业务模式，图片来自招股书）

2012年成立的找钢网，主要通过网上平台提供覆盖钢铁流通各环节综合服务，通过“自营+联营”的模式从事钢铁产品的线上交易。

2015年才成立运营的欧冶云商则是脱胎于钢铁生产企业的自建业务，通过此后的业务整合不断做大。

欧冶云商的业务发展路径显示，公司部分资产起步于上市公司宝钢股份。

报告期内，中国宝武集团多次对其控制下的业务重组，不断增加欧冶云商的业务类型规模。

在中国宝武集团控制下，2019 年欧冶云商收购了佛山宝钢、宁波宝钢部分股权以及上海不锈主要从事不锈钢加工和贸易的业务，并于当年收购了梅盛运贸、宝通运输的部分股权。

上述被重组方与欧冶云商在重组前后均受中国宝武控制，属于同一控制下重组。

在中国宝武钢铁的支持下，欧冶云商强势注入高盈利资产，2019年当年即实现了扭亏为盈。

2016年12月1日，中国宝武集团揭牌成立后，先后多次主导行业重组，为欧冶云商拓展了业务渠道。

2020年，欧冶云商逆势上海钢联之时，中国宝武钢铁钢产量超过一亿吨，钢材产量、经营规模和盈利水平位均居全球第一。

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