摩通：降网易(9999.HK)目标至195港元对今年网游前景看法谨慎

来源：格隆汇 2022-02-28 19:34:48

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摩通发研报指，虽然网易(9999.HK)去年第四季电脑游戏表现正面，但对今年网游前景看法谨慎，并下调其网游收入预测6%，虽然预期今年的营业利润率将有所上升，但仍将其目标价由200港元调低至195港元，维持“增持”评级。

报告指，网易今年网游前景堪忧，主要由于两款新游戏《哈利波特》和《永劫无间》今年上半年收入料偏低；受宏观拖累主要作品收入表现亦不佳；游戏版号恢复审批无期，或进一步推迟新作的发布。

该行预料，网易今年第一季网游收入按年增长13%，全年增长8%。由于投资者忧虑网游监管前景以及未来1-2个月股价的催化剂有限，预料网易股价短期内将维持区间波动。

该行将网易2022及23年度收入分别下调5%及6%，以反映网游收入减少，而2022及23年经调整每股盈利亦各下调1%，经调整净利润率则分别上调0.7及0.8个百分点。

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